“Anlaşma gelişmekte olan piyasa varlıklarını destekler” Posted on 15 Haziran 2026 by Yusuf Arslan Şubat ayı sonlarında savaşın patlak vermesinden bu yana, yüksek petrol fiyatlarının enerji ithalatçıları üzerinde baskı yaratması, enflasyonu körüklemesi ve daha sıkı para politikası beklentilerini artırması nedeniyle gelişmekte olan ülke tahvilleri ve para birimleri baskı altında kaldı. Stratejistlere göre, ABD ile İran arasında kalıcı bir barış anlaşması olasılığı, yükselen petrol fiyatları ve enflasyon konusundaki endişeleri hafifletirken, gelişmekte olan ülke para birimleri ve tahvillerinde toparlanma yaşanabilir. MSCI’nin gelişmekte olan piyasa para birimi endeksi, ABD ve İran’ın Hürmüz Boğazı’nı yeniden açmak için geçici bir anlaşma yaptığını açıklamasının ardından bu sabah yükseldi. JPMorgan geçen hafta gelişmekte olan piyasa para birimleri için tavsiyesini “ağırlık artır”a yükseltti. Fabio Bassi ve Dubravko Lakos-Bujas’ın da aralarında bulunduğu JPMorgan stratejistleri, yılın ikinci yarısında makro piyasalar için en iyi senaryonun Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması, ham petrol fiyatlarında keskin bir geri çekilme ve yapay zekadan kaynaklanan verimlilik artışlarının tetiklediği deflasyon sürecini içereceğini yazdı. Notta, “Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde, gelişmekte olan ülke para birimleri ve tahvillerinde uzun pozisyonları tercih ederiz ve gelişmekte olan ülke özel sektör tahvilleri konusunda iyimser kalırız” denildi. Wells Fargo da Asya para birimlerinin, özellikle teknoloji odaklı ekonomilere bağlı olanların, iyileşen piyasa algısından destek göreceğini belirtti. Kurumun Asya Pasifik baş stratejisti Chidu Narayanan, “Piyasalar, bir anlaşmaya doğru atılan potansiyel adımları olumlu karşıladı ve riskli varlıklar hafif bir yükseliş kaydetti” dedi. Narayanan, gelişmekte olan Asya varlıklarının avantaj sağlayacağını ve “teknoloji destekli para birimlerinin daha fazla fayda göreceğini,” özellikle de Tayvan doları ve Güney Kore wonunun değer kazanabileceğini belirtti. Yine de bazı analistler, barış anlaşmasının tek başına, özellikle yüksek enerji maliyetlerine ve Fed’in sıkılaştırma politikasına karşı savunmasız kalan gelişmekte olan Asya’da, petrol fiyatlarının aylarca yüksek kalmasının yol açtığı ekonomik zararı ortadan kaldıramayacağı konusunda uyarıyor. Singapur merkezli Skandinaviska Enskilda Banken’in Asya stratejisi başkanı Eugenia Victorino da “En kötüsü kesinlikle geride kaldı ve gelişmekte olan ülke varlıklarında bir toparlanma göreceğiz. Ancak savaş, ekonomiler üzerinde olumsuz etki yarattı ve hala ABD’nin faiz artırımları beklentisi var. Bu durum toparlanmayı zorlaştıracak ve çoğu para biriminin savaş öncesi seviyelerine geri dönemediğini görmeyeceğiz” yorumunu yaptı.
